Term Sheet Là Gì? Giải Mã 15 Điều Khoản Quan Trọng Cho Founder

Bản chất và tầm quan trọng của Term Sheet Term sheet, hay còn gọi là Bản điều khoản, là tài liệu khởi đầu cho một thỏa thuận đầu tư.

Nhóm điều khoản về cấu trúc deal và định giá Đây là nhóm điều khoản nền tảng, ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá công ty và số vốn bạn sẽ nhận được.

1. Pre-money Valuation (Định giá trước đầu tư) Pre-money valuation là giá trị của công ty trước khi nhận khoản đầu tư mới. Đây là con số khởi điểm cho mọi phép tính về tỷ lệ sở hữu.

2. Investment Amount & Tranches (Số tiền và giải ngân theo đợt) Không phải lúc nào nhà đầu tư cũng rót toàn bộ vốn một lần. Nhiều giao dịch được cấu trúc theo các đợt giải ngân (tranches), dựa trên việc đạt các cột mốc cụ thể (milestones).

3. Type of Security (Loại chứng khoán phát hành) Các loại chứng khoán phổ biến bao gồm Convertible Note, SAFE, hoặc Preferred Share (cổ phần ưu đãi).

4. Option Pool / ESOP (Quyền chọn cổ phiếu cho nhân viên) Nhà đầu tư thường yêu cầu trích lập hoặc mở rộng ESOP pool trước khi rót vốn. Điều này có nghĩa là phần pha loãng từ ESOP sẽ do founder gánh chịu, không phải nhà đầu tư.

Nhóm điều khoản về quyền kinh tế và quản trị Nhóm này quy định cách phân chia lợi ích và quyền lực sau khi đầu tư.

5. Liquidation Preference (Quyền ưu tiên thanh lý) Đây là điều khoản cực kỳ quan trọng, có thể ảnh hưởng lớn đến số tiền founder nhận được khi công ty bán hoặc phá sản.

6. Anti-Dilution Protection (Bảo vệ chống pha loãng) Điều khoản này bảo vệ nhà đầu tư khỏi việc bị pha loãng tỷ lệ sở hữu nếu công ty phát hành thêm cổ phiếu mới với mức định giá thấp hơn so với vòng đầu tư trước đó. Có hai loại chính:

7. Board Composition (Thành phần Hội đồng Quản trị) Điều khoản này quy định số lượng thành viên HĐQT và cách thức bầu cử. Thông thường, nhà đầu tư sẽ yêu cầu một hoặc hai ghế trong HĐQT, tùy thuộc vào quy mô đầu tư của họ.

Đọc bài viết đầy đủ để tìm hiểu chi tiết.